Lufthansa Group, Portekiz’in ulusal hava yolu TAP Air Portugal’ın yüzde 44,9 hissesini 1,025 milyar avro karşılığında satın almak üzere Air France-KLM’yi geride bıraktı. Lizbon hükümeti ve Lufthansa temsilcileri tarafından 2026 Ekim ayının ortasında doğrulanan işlem, Avrupa Birliği’nin birleşme ve devralma denetiminin ardından tamamlanabilecek.
Anlaşma kapsamında TAP çalışanları için ayrıca yüzde 5’e kadar hisse ayrıldı. Çalışanların bu payın tamamını kullanmaması durumunda Lufthansa, sahipliğini yüzde 49,9’a yükseltebilecek. Bu senaryoda başlangıç işlem hacmi 1,201 milyar avroya ulaşacak. Anlaşma, TAP Air Portugal’ın toplam değerini 2,552 milyar avro olarak belirliyor.
Lufthansa çalışanları ve işçi temsilcileri satın alma bedeline yönelik çekincelerini dile getirdi. Vereinigung Cockpit, yüzde 44,9’luk azınlık payı için ödenecek tutarın yüksek olduğunu savunarak Lufthansa’nın Air France-KLM’nin teklifinden yaklaşık yüzde 21 daha fazla ödeme yaptığını açıkladı. Sendika ayrıca şirket değerlemesinin, yaklaşık 700 milyon avroluk ilk piyasa beklentisinin yüzde 46 üzerinde olduğunu belirtti.
Lufthansa Üst Yöneticisi Carsten Spohr ise Münih’teki çalışan toplantısında yatırımı savundu. Spohr, sermayenin en yüksek getiri potansiyeli bulunan alanlara yönlendirilmesi gerektiğini söyledi; Lufthansa Cargo ve Lufthansa Technik’in yanı sıra Güneybatı Avrupa’daki yeni pazarların da bu kapsamda değerlendirildiğini ifade etti. Portekiz’in Almanya’ya kıyasla maliyet ve vergi avantajları sunduğu belirtildi.
TAP’ın Avrupa ile Güney Amerika arasındaki yolcu trafiğinde yaklaşık yüzde 26 pazar payına sahip olması ve özellikle Brezilya’ya uzanan yoğun ağı, Lufthansa’nın yatırım gerekçeleri arasında yer alıyor. TAP’ın Star Alliance üyesi olması da entegrasyon sürecinde yeni bir ittifak değişikliğine ihtiyaç bırakmıyor. Lufthansa, uçuş planlaması, ortak satın alma ve satış alanlarındaki sinerjilerden yıllık 450 milyon avroya kadar sonuç etkisi bekliyor.
Anlaşma, TAP filosunun büyütülmesini de öngörüyor. Filonun 2035’e kadar 117 uçağa, Lizbon bölgesindeki yeni büyük havalimanının tamamlanmasının ardından ise 130 uçağa çıkarılması planlanıyor. Ayrıca 2030 sonrasında Lufthansa filosundaki sekiz Airbus A350-900’ün TAP’a devredilmesi öngörülüyor.
Lufthansa Finans Direktörü Till Streichert, ilk paket için gereken 1,201 milyar avroya kadar tutarın yeni sermaye piyasası borcu alınmadan mevcut likiditeyle karşılanabileceğini açıkladı. Harcama planının, şirketin kredi notunu riske atmayacak şekilde hazırlandığı belirtildi. Lufthansa’nın mevcut kredi notu BBB- seviyesinde bulunuyor.
Portekiz hükümetiyle yapılan temettü düzenlemesine göre Lufthansa, azınlık hissedarı olmasına rağmen TAP’ın gelecekteki kâr dağıtımlarının yüzde 75’ine kadarını alabilecek. TAP’ın tamamen devralınmasının gündeme gelmesi halinde ise Lizbon yönetimine Lufthansa hisselerinin yüzde 5’ine kadarının karşılık olarak sunulması planlanıyor.
TAP, art arda dört kârlı yılın ardından 2026’nın ilk yarısında 99,2 milyon avro net zarar açıkladı. Zararın temel nedeni artan jet yakıtı giderleri olurken, aynı dönemde işletme geliri yüzde 4,3 artışla yaklaşık 2 milyar avroya çıktı. Yolcu sayısı da yüzde 4,2 yükselerek 8,2 milyona ulaştı.
Lufthansa Group’un Portekiz’deki yatırımları TAP işlemiyle sınırlı değil. Grup, Porto yakınlarında 700’e kadar istihdam sağlayacak Lufthansa Technik tesisi ile Lufthansa Aviation Training’in eğitim kapasitesine de yatırım yapıyor. Satın almanın Avrupa Komisyonu’nun Brüksel’de yürüteceği rekabet incelemesinin birkaç ay sürmesi bekleniyor.
Bu Konularda Daha Fazla Haber
Haber akışını destekleyen ilgili içerik bağlantıları aşağıda listelenmiştir.
