Lufthansa, Portekiz merkezli TAP Air Portugal’a ortak olma sürecinde sözleşme belgelerini hazırlamaya başladı. Şirket, başlangıçta TAP’ın yüzde 44,9 hissesi için 1,025 milyar avro teklif ediyor; işlemin tamamlanması ise gerekli resmi ve rekabet onaylarına bağlı bulunuyor.
Tarafların sözleşmeyi kısa süre içinde imzalaması bekleniyor. Ancak Lufthansa’nın aldığı tercih kararı, satın almanın tamamlandığı anlamına gelmiyor. Anlaşmaların sonuçlandırılmasının ardından özellikle rekabet incelemelerinin tamamlanması gerekecek.
Çalışanlar için ayrılan hisselerin tamamının alınması durumunda Lufthansa’nın TAP’taki payı yüzde 49,9’a çıkabilecek. Bu senaryoda toplam teklif tutarı 1,2 milyar avroya ulaşacak ve fiyata zamana bağlı bir uyarlama da eklenecek.
Portekiz, işlemin ilk aşamasında çoğunluk hissesini koruyacak. Lufthansa’nın TAP’ı ileride tamamen satın almasına yönelik öneri ise ayrı ve bağlayıcı olmayan bir teklif niteliğinde. Bu olasılık henüz karara bağlanmış değil ve mevcut hisse seçimi otomatik olarak tam satın alma güvencesi sağlamıyor.
Lufthansa, satın almanın tamamlanmasından sonraki ilk tam mali yılda hisse başına kârın artmasını bekliyor. Şirket ayrıca TAP işlemiyle yıllık net sinerjilerin 450 milyon avroya kadar çıkabileceğini öngörüyor.
Şirket yönetimi, stratejik katkının özellikle Avrupa ile Latin Amerika arasındaki trafikten gelmesini bekliyor. Lufthansa’ya göre TAP ile birlikte bu pazardaki pay yaklaşık yüzde 20’ye yükselebilir. Fransa, İspanya ve Portekiz’den Brezilya’ya seyahat eden bazı yolcuların Frankfurt, Münih veya Zürih yerine Lizbon aktarmasını kullanması planlanıyor.
Lufthansa bu kapsamda yeni Lizbon hatları veya ek seferler açıklamadı. Beklenen ekonomik katkı, mevcut uçuş ağlarının daha verimli biçimde birbirine bağlanmasına dayanacak.
AlphaValue analisti Arthur Kuntz, TAP’ın Lufthansa Grubu’ndan kalıcı olarak daha yüksek marjlar elde etmesi halinde değerleme priminin gerekçelendirilebileceğini belirtti. Bununla birlikte analist, işlemin siyasi maliyetlerinin de göz ardı edilmemesi gerektiği uyarısında bulundu.
Vereinigung Cockpit de satın alma planını eleştirdi. Pilotlar birliği, Lufthansa’nın TAP için ayırdığı finansmanı çalışanlardan talep edilen tasarruflarla karşılaştırarak şirket yönetiminin açıklanan faydaları gerekçelendirme baskısını artırdı.
Lufthansa, işlemi 2028’in ilk yarısında tamamlamayı hedefliyor. Bu tarihe kadar sözleşme koşulları ile gerekli izinler sürecin ana gündemini oluşturacak.
Bu Konularda Daha Fazla Haber
Haber akışını destekleyen ilgili içerik bağlantıları aşağıda listelenmiştir.
